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《出海研究系列——东南亚投资准入研究报告》

一、引言在全球经济格局不断变化的今天，东南亚凭借其蓬勃发展的经济和巨大的市场潜力，正成为国际投资的新焦点。越南、泰国、马来西亚和印度尼西亚作为该地区的重要经济体，吸引着越来越多投资者的目光。然而，机遇与挑战并存。尽管这些国家普遍欢迎外资，但复杂的法规、多样的文化和不同的商业环境，往往让投资者感到困惑。如何在这片充满活力的土地上稳步前行？本报告将为您揭开谜底。我们的研究团队深入分析了越南、泰国、马来西亚和印度尼西亚这四个热点国家的：图表 1：报告研究内容通过这份全面的分析，我们旨在为企业提供清晰的东南亚投资路线图，助力立志出海的企业在复杂的跨国投资中把握先机、规避风险。无论您是考虑将生产基地转移到劳动力成本较低的越南，还是希望进军泰国蓬勃发展的新能源汽车市场；是想在马来西亚布局高科技产业，还是准备开拓印度尼西亚这个东南亚最大的消费市场，这份报告都将是您不可或缺的参考指南。图表2：东南亚投资准入研究摘要数据来源：Word Bank，大象研究院《报告》涵盖了各国经济发展现状、各国投资设立主体、重点产业准入条件、土地与环评政策、税收优惠及外汇管制解析、劳工政策及成本等内容，更多内容参见完整版报告。数据来源：Word Bank，大象研究院《报告》涵盖了各国经济发展现状、各国投资设立主体、重点产业准入条件、土地与环评政策、税收优惠及外汇管制解析、劳工政策及成本等内容，更多内容参见完整版报告。数据来源：World Bank，大象研究院2、各国经济特点（1）越南越南经济保持强劲增长势头，2013-2023年GDP年复合均增长率高达7.23%，人均GDP复合年增速达8.09%。作为新兴市场，越南正积极推动经济结构调整，大力发展工业和服务业，并通过优惠政策吸引外资，推动经济持续快速发展。数据来源：World Bank，大象研究院（2）泰国泰国作为东南亚第二大经济体，2023年GDP达5121亿美元，人均GDP升至6910美元。泰国正全力推进"泰国4.0"战略，致力于发展高附加值产业和创新技术，推动产业升级，力求在数字经济时代保持竞争优势。数据来源：World Bank，大象研究院（3）马来西亚马来西亚经济发展水平较高，2023年GDP达3996亿美元，人均GDP高达11,993美元，在东南亚国家中位居前列。马来西亚制造业发达，在电子、电气和石油...

2024 - 07 - 30

《境内企业ODI备案全解析》

一、概述1、ODI备案概述境内企业对外投资时，不论是新设公司、新建项目还是并购股权，只要涉及直接或间接获得境外公司的所有权、控制权、经营管理权等，事先都需要经过有关部门的批准或备案，这一过程就是我们通常所说的“ODI备案”。如果企业的境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，还需要实行核准管理。境内企业必须首先办理境外投资备案/核准，获得相应证书，才能合法合规开展境外投资活动。境外投资备案需要经过商务部、发改委及外汇局三个部门的备案/核准及登记。图表1：ODI备案部门情况数据来源：公开资料查询，大象研究院2、ODI备案审核规定根据发改委11号令与商务部3号令相关规定，境内投资主体办理备案或申请核准的具体部门需根据投资性质、投资主体类型及投资金额来确定。发改委对企业境外投资的敏感类项目实行核准手续，对非敏感类项目实行不同的备案手续；商务部对境外投资的敏感类项目实行核准管理，对其他情形的境外投资实行备案管理。但在确定“敏感项目”时，发改委与商务主管部门之间也存在着一些差异。图表2：项目类型所对应的审核层级数据来源：《企业境外投资管理办法》（国家发展改革委令第11号）（“11号令”），《境外投资管理办法》（商务部令2014年第3号）（“3号令”），大象研究院图表 3：发改委和商务部对“敏感国家/地区”及“敏感行业”的界定数据来源：《企业境外投资管理办法》（国家发展改革委令第11号）（“11号令”），《境外投资管理办法》（商务部令2014年第3号）（“3号令”），大象研究院《报告》涵盖了ODI定义、ODI备案概述、ODI备案审核规定、ODI备案适用情形及办理条件、中国ODI监管体系等内容，更多内容参见完整版报告。二、备案要点1、ODI备案流程在ODI备案做法上，商务主管部门和发改委境外投资审查工作原则上是独立进行的，可同时发起并单独提交。发改委负责监管企业境外投资行业流向，为满足条件的企业签发核准文件或者《境外投资项目备案通知书》；商务部负责整体审批企业境外投资事项，为满足条件的企业签发《企业境外投资证书》；外汇局负责监管外汇登记和资金出境的相关手续，取得前述两份证书之后，需要在银行完成外汇登记手续，由银行发放《境外直接投资外汇登记证》，境内主体即可到银行进行外汇登记，完成以上步骤后方可实施ODI项目。图表4：ODI备案流程数据来源：公开资料查询，大象研究院2、OD...

2024 - 07 - 30

《中国企业出海专题研究报告》

摘要近年来，在逆全球化背景下，国内外经济增速下行，行业“内卷”加剧，而全球产业链重构带来库存周期重启为出海企业带来新机遇，出海不仅有利于企业规避贸易风险、开拓海外市场。本报告从中国企业出海的背景及意义出发，揭露了我国企业出海的发展历程及驱动因素，并深入剖析出海企业行业分布特征、出海目的地特征以及企业出海路径选择及风险管控等热点内容，以期为拟寻求海外市场机会的企业在实践中提供参考。一、中国企业出海的背景及意义1、企业出海发展历程企业出海通常是指企业将业务拓展到国际市场，不仅包括传统的产品服务出口贸易，还包括在海外设立生产基地、研发中心或进行跨国并购等一系列活动。2008年以前，中国企业出海以传统出口贸易为主，其主要策略是将产品销售到国外市场，涉及到的海外市场参与度较低，2020年之后企业出海模式向更深层次递进，越来越多的企业利用全球资源强化产品和品牌竞争力。图表1：中国企业出海的发展历程数据来源：公开资料查询，大象研究院2、企业出海概况近年来，随着全球供应链结构重组，越来越多的企业将目光投放到海外市场。数据显示自中国加入WTO以来，已有72.58万家企业尝试或计划出海，2023年我国有进出口记录的经营主体首次超过60万家，其中超过80%的企业具备跨境电商资质，新成立出海企业超6万家。2018-2023年新成立出海企业数量累计超30万家，其中超一半企业诞生于新冠疫情期间，带动了海外非金融对外直接投资企业数量和金额均持续增长。图表2：新成立出海企业数量及对外投资情况数据来源：公开资料查询，大象研究院3、企业出海的产业链生态得益于海外各大市场红利，中国企业出海已经形成了完善的产业生态，参与者除出海企业外，还包括出海企业上游供应商以及为出海服务的供应商，如出各类出海咨询服务供应商、营销服务供应商及SaaS服务供应商等。图表3：企业出海的产业链生态数据来源：专家访谈，大象研究院。注：1、企业图标大小及放置顺序不代表企业排名；2、图谱为示意图，对各赛道代表性企业进行例举。《中国企业出海专题研究报告》涵盖了企业出海的定义、发展历程、驱动因素以及出海企业规模、企业出海产业链生态等内容，更多内容参见完整版报告。二、企业出海的行业分布特征1、信息技术、先进制造、医疗健康三大行业出海积极性最高当前出海主力从过去低附加值行业逐步拓展至文化娱乐、新消费、电子商务、信息技术、医疗健康、先进制造、...

2024 - 07 - 18

《新质生产力研究报告》

一、新质生产力背景概况1、中国经济发展进入新阶段近年来，面对劳动年龄人口的减少和人力资源优势的递减，中国经济进入了增速换挡期，强调通过技术创新和效率提高推动经济增长。中国经济发展从侧重速度的高速增长阶段转向注重效率和质量的高质量发展阶段。图表1：中国经济发展历程数据来源：公开资料查询，大象研究院2、要素结构演变要素结构方面，随着人口老龄化的加剧和出生率的下降，中国的人口结构正在发生显著变化，劳动力市场需求从数量转向质量和技能，推动了劳动者技能的升级和劳动方式的智能化。图表2： 1952-2023年中国人口出生率和人口结构数据来源：公开资料查询，大象研究院3、需求结构演变需求结构方面，中国经济的主要驱动力从投资和出口转向内需，尤其是消费驱动，释放了居民消费潜力，这种转型带来了经济结构的优化和产业升级，推动了服务业和高科技产业的发展。图表 3：2004-2023年最终消费和资本形成总额占GDP比重数据来源：公开资料查询，大象研究院4、产业结构演变产业结构方面服务业的比重持续增加，反映了经济发展的新趋势。在此过程中，随着制造业比重的相对下降，中国正经历一个典型的“去工业化”过程，向更加绿色和可持续的发展方向迈进。图表 4：工业占比持续下行、服务业占比持续上升数据来源：公开资料查询，大象研究院《报告》涵盖了我国新质生产力发展的背景，包括要素结构演变、需求结构演变和产业结构演变等内容，更多内容参见完整版报告。二、新质生产力1、新质生产力概念的诞生新质生产力的概念源于中国对现有产业升级和新兴产业发展的需求，以应对全球经济新趋势和内部发展挑战，其目标是创造一个能够引领中国经济向高质量发展转变的新动能。2、新质生产力的定义与特征新质生产力是依托科技创新，突破传统经济增长模式，实现生产力质的飞跃。其以高科技、高效能、高质量为标志，代表着生产力的新发展方向。图表5：新质生产力的内涵与特征数据来源：公开资料查询，大象研究院3、新质生产力的内涵和外延内涵方面，新质生产力涵盖了传统产业的转型升级与新兴及未来产业的培育和发展。而其外延不仅包括产业升级，还扩展至全新产业领域，如信息技术、新能源等。图表6：新质生产力的内涵和外延数据来源：公开资料查询，大象研究院4、发展新质生产力的解读新质生产力主要依靠科技创新和人才优势为动力来源，其发展模式需要结合中国国...

2024 - 07 - 17

《半导体行业——半导体激光芯片行业研究报告》

一、行业概览1、定义及分类半导体（Semiconductor）是指常温下导电性能介于导体与绝缘体之间并且导电性可控的材料，电子的导电能力可以被外加电场或热激活所控制和改变。半导体行业按核心产品分，可分为集成电路（IC）、分立器件、光电器件和传感器；按半导体生产流程分，可分为半导体设计、制造和封装测试。图表1：半导体行业定义及分类数据来源：公开资料查询，大象研究院半导体激光芯片作为半导体激光器和工业激光器或固体激光器的泵浦源构成半导体发光器件的重要组成部分，归属于光电器件。半导体激光芯片是采用半导体芯片制造工艺，以电激励源方式，以半导体材料为增益介质，将注入电流的电能激发，从而实现谐振放大选模输出激光，实现电光转换，是半导体激光器的核心组成部分。2、发展历程：中国成为第三次产业转移中心，国产替代快速推进全球半导体行业从上20世纪50年代以来共历经三次产业转移，其中第三次产业转移因中国智能设备、智能汽车等行业的快速发展使中国成为产业转移的中心。在国家政策大力扶持下，中国加大自主创新力度，推动国产替代。目前，中国半导体行业在部分细分领域如智能卡芯片、通信芯片、移动智能终端芯片设计方面能达到世界先进水平，但高端通用芯片如CPU、DSP、FPGA等仍高度依赖进口。图表2：半导体行业发展历程数据来源：公开资料查询，大象研究院《报告》涵盖了半导体行业、半导体激光芯片行业的定义及分类、发展历程、产业政策、技术特点等内容，更多内容参见完整版报告。二、行业现状1、全球半导体市场分析全球半导体行业市场规模整体呈上升趋势。2022年全球持续“缺芯”的现象未从根本上好转，2023年初全球半导体行业受2022年新冠疫情刺激引发的对芯片采购过度的影响，市场需求疲软，处于调整阶段。据Statista的统计，2023年全球半导体行业市场规模为5,530亿美元，随着市场需求的强劲恢复，预计2027年半导体行业市场规模将达到7,364亿美元。图表3：2016-2027年全球半导体市场规模数据来源：StatistaMarketInsights，大象研究院2、中国半导体市场分析我国持续加大资金支持以促进半导体行业国产化进程。据Statista的统计，2023年中国半导体行业市场规模为1,795亿美元，随着去库存进程结束，自给自足实力提升，预计2027年中国半导体行业市场规模将达到2,380亿美元。图表4：2...

2024 - 07 - 17

《化学制药行业研究报告》

一、行业概览1、定义及分类化学制药（Chemical pharmacy）是指化学药品的生产过程，由原料药生产和药物制剂生产两部分组成。原料药是药品生产的物质基础，但必须加工制成适合于服用的药物制剂，才成为药品。化学制药有多种分类方式，可按原料来源和生产方式、创新程度、生产过程、治疗用途和药理等方式进行分类。图表1：化学制药行业定义及分类数据来源：公开资料查询，大象研究院2、发展历程化学制药行业的发展为国家提供了重要的医药保障，在改善人类健康状况和推动经济发展方面发挥着关键作用。中国化学制药行业经历了从普药到创新药生产的转变，未来相关企业将加大研发投入，开发出更多具有自主知识产权的创新药物。图表2：化学制药行业发展历程数据来源：《药界时代风云》，中国医药新闻信息协会，大象研究院《报告》涵盖了化学制药行业的定义及分类、发展历程、产业政策等内容，更多内容参见完整版报告。二、行业现状1、全球化学制药市场分析随着全球人口老龄化现象加剧，医疗需求持续上升，相关医疗支出不断增长。2023年全球医药市场规模约约1.56万亿美元，化学制药作为全球医药市场中最主要的组成部分，2023年其市场规模达1.13万亿美元，约占全球医药市场份额72.72%。预计到2030年全球化学制药市场规模将达13,010亿美元。图表3：2020-2030年全球化学制药市场规模及预测数据来源：公开资料查询，大象研究院2、中国化学制药市场分析中国化学制药行业市场规模基本维持在12,000亿元上下，其中2020年受疫情影响，药企生产受阻，市场规模略有下降，2021年有所回升，该年我国原料药和化学药品制剂市场份额分别为34.43%和65.57%。图表4：2018-2023年中国化学制药市场规模数据来源：公开资料查询，大象研究院3、化学制药细分市场分析化学制药有多种分类方式，可按原料来源和生产方式、创新程度、生产过程、治疗用途和药理等方式进行分类。原料药是制剂中的有效成分，也是用于制剂生产的主要原料，但其无法直接被患者使用，必须经过添加辅料等环节进一步加工制成制剂，病人才能服用。根据下游制剂所处的生命周期不同，原料药可分为专利原料药、特色原料药和大宗原料药三类。2023年全球原料药市场规模达到2,040亿美元，从应用领域来看，2023年该市场份额最大的为心脏病学，占比约为24%；其次是肿瘤学，...

2024 - 07 - 17